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內容來自hexun新聞

消費中國正進入升級階段

證券時報記者 顏金成在2013年即將結束的時候,深圳東方港灣投資公司總經理但斌接受瞭證券時報記者的專訪。對未來大勢,他充滿信心,他堅信伴隨中國經濟的增長,大消費企業會獲得快速發展,而註冊制的改變會給中國股票市場帶來顛覆性的變化。消費重點看新興“從大的角度來說,投資出口都不行瞭,隻能依靠消費。在收入倍增計劃的大背景下,我們國傢的人均收入將從6000多美元增長到12000美元,中國會進入一個消費升級的階段。”消費這一板塊,貫穿著但斌大勢觀的始終。但斌認為,今年消費股的投資,關鍵是要看估值,有一些品種已經高估瞭,需要尋找股價沒有高估,而增長又有保障的企業。但斌說,這幾年來,隨著移動互聯網的飛速發展,新興消費已經打破瞭以往的消費模式。“唯品會這種企業,把很多企業的尾貨集中起來賣,它的銷量可能是很多傳統企業總銷售量的和,這種企業肯定更有生命力。有瞭唯品會之後,很難有第二傢瞭,這是一種顛覆性的消費方式,以前是不存在的。”同樣的,但斌說,騰訊也是個消費企業,其產品也是一種消費升級,借助互聯網做一個聊天、遊戲、視頻的平臺,是新興消費娛樂方式。創業板2013年出現瞭一個牛市,成為當年市場的焦點,對於創業板的估值,也是爭議不斷。“創業板的問題,其實主要是增長的問題。如果沒有業績支撐就會有泡沫。目前創業板整體是有泡沫的,大部分公司都沒有高成長,很多企業都屬傳統行業。”但斌的觀點很鮮明。註冊制帶來顛覆性變化但斌並不覺得中國的創業板會因為高估而前景黯淡,他更願意用業績、增長的眼光去看股票。他說,中國的市場今年和明年會有一個顛覆性的變化,契機就是註冊制。讓好的企業進來,讓垃圾公司退市出去。“現在創業板不讓借殼瞭,就是一個很好的改變。”但斌說,“但我們還是希望,註冊制推動的時間和力度都要足夠。”“假設阿裡巴巴能夠在創業板上市,它的成長,就能夠讓很多投資者受益,騰訊3塊錢上市,漲到400多500元,幾千億市值,你想想整個指數會漲多少?”但斌之前提出萬點論,說中國股市會漲到1萬點,他的大邏輯是,中國經濟規模如果能夠到100多萬億,股市市值也應該到100萬億,現在隻有20多萬億,對應現在的指數一算就應該到萬點。他對證券時報記者解釋,他的看漲邏輯,並非針對上證的傳統藍籌股,上證指數要漲,還是要靠好的企業進入指數,從而拉動指數上漲。“對傳統的行業,我覺得還是要謹慎一點。我們的指數十年不漲,指數構成是有問題的。比如奇虎、百度、騰訊在國內都算得上權重股,這是最活躍的企業,如果我們的指數還是重資產企業來構成,就很難反映經濟層面的變換。”具體到消費板塊的投資方向,但斌說,在國內市場,消費類很多企業的估值都挺貴的,市盈率都很高。展望全球市場進行估值對比,有的企業買瞭確實沒有安全感。仍中意白酒龍頭對於市場熱切關註的白酒板塊,但斌的策略仍然是堅守龍頭股貴州茅臺(600519,股吧)。“茅臺(600519,股吧)目前幾倍的市盈率,它今年的銷量如果沒有因為反腐敗下來,銷量還是很好,那市場的疑慮就打消瞭。對於茅臺的增長,大傢都有疑慮,但是我們想想,如果它不增長瞭,就單單靠分紅,我們也有安全邊際。”但斌說,很多人認為中檔酒不受影響,但是,理論上說,一個行業出問題的時候,獲得好的發展的,始終是龍頭股。實際上,過去幾年,一直是茅臺來影響整個行業—這就是護城河。他認為,高端的五糧液(000858,股吧)、洋河這些受到反腐影響比較大。“因為茅臺的價格下來瞭,別的酒企壓力會更大。”二鍋頭這種很低端的白酒看起來受影響不大,“但是,你想想,如果白酒高端企業受到沖擊,都去做中低端,那中低端就會被沖擊,所以中低端也未必會好。”但斌簡介:但斌被稱為中國最好的巴菲特門徒之一。這兩年,他的生活和投資看上去極富變化。去年但斌去瞭南極,此次接受證券時報記者采訪的時候,他身在芝加哥;在投資上,他投資的茅臺出現瞭大幅下跌,但他近年來倡導的大消費投資,卻又得到市場的肯定,騰訊、白雲山(600332,股吧)等企業的走勢一直比較強勁。

新聞來源http://news.h花蓮縣貸款利率比較exun.房貸信貸怎麼辦com/2014-01-02/161085827.html

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