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內容來自hexun新聞

石油:供過於求 價格走低

文·陳蕊2013年,世界石油供需基本面連續第二年相對寬松,國際油價高位震蕩,略有回落,WTI與其他基準油價差總體收窄。WTI原油現貨年均價為97.89美元/桶,同比上升3.73美元/桶,佈倫特現貨年均價為108.66美元/桶,同比下降2.92美元/桶。這一年,世界石油需求繼續穩步增長,增長的主要推動力仍來自新興經濟體國傢。值得註意的是,自2011年以來一直在下滑的美國石油需求2013年轉而穩定增長也給世界石油需求的逐步復蘇增添瞭助力。10月份美國原油產量超過進口量,為1995年年初以來首次,這標志著美國正在逐步降低對外國原油供應的依賴,自給程度大幅提高。2014年,市場供需寬松局勢仍將持續,基本面使國際油價承壓,美國退出寬松貨幣政策將抑制國際油價走高,中東地區地緣政治局勢對國際油價的影響也將弱化。總體看,以佈倫特為代表的國際原油價格將小幅回落,佈倫特原油年均價為100~108美元/桶。但在美國經濟超預期增長,美國運輸瓶頸明顯改善的帶動下,WTI原油價格將小幅上漲,嘉義房貸利率比較信貸年息預計WTI原油年均價為97~105美元/桶,與佈倫特油價差進一步縮小,甚至不排除在個別時段出現反轉的可能性。[ 新興經濟體增長較快 ]新興經濟體仍將保持較快的增長勢頭,預計2014年非經合組織國傢石油需求同比增加150萬桶/日,其中亞太增幅最大,增長70萬桶/日,其次是中東和拉美,均增長20萬桶/日,其他地區合計增長40萬桶/日。綜合考慮以上多方面因素,2014年世界石油需求將增長130萬桶/日左右,高於2013年的增量。但發達國傢石油需求將繼續保持下滑趨勢,預計2014年經合組織國傢石油需求同比將下降20萬桶/日。其中,經合組織美洲石油需求增長10萬桶/日,歐洲地區國傢石油需求下降5萬桶/日、亞太地區國傢需求下降25萬桶/日。2014年我國的石油需求將在4%左右,達到5.18億噸。石油和原油凈進口量將分別達到3.04億噸和2.98億噸,較2013年增長5.3%和7.1%,石油對外依存度將達到58.8%。[ 供應充裕 抑油價上漲 ]剩餘產能大幅提高,非歐佩克供應將繼續保持較快增長。預計2014年非歐佩克國傢產量增幅為130萬~180萬桶/日,高於2013年的130萬桶/日的增幅,並將連續第二年超過石油需求增長。增長主要來源於北美致密油、加拿大油砂油、巴西深海石油。在歐佩克產量變化不大的情況下,預計2014年世界石油供應足以滿足石油需求,還將富餘100萬桶/日。在供應富裕的情況下,預計歐佩克剩餘產能將從2013年的220萬桶/日升至340萬桶/日,增加120萬桶/日,市場應對供應中斷的能力將顯著增強。[ 美退出QE 油價承壓 ]美聯儲已從2013年底開始逐漸退出QE(量化寬松貨幣政策),放慢購買資產,到2014年底或2015年將徹底停止購買資產。此次美聯儲選擇的退出方式比較溫和,減少100億美元相對850億美元的購債總規模來說削減幅度很小,甚至比之前市場預期的步伐還要慢,再加上伯南克反復強調這“並不意味著貨幣政策開始從緊”、“在較長時間內仍將維持低利率水平”,較為寬松的貨幣環境有望長期持續,對石油市場仍有支撐。但隨著QE退出程序的逐步施行,美國退出量化寬松貨幣政策將從兩方面打壓國際油價:一是將導致美元升值,使國際油價承壓;二是將降低市場資金規模,導致石油期貨市場的資金重新流入美國金融市場和實體經濟,打壓油價。[ 價格小幅回落 ]2014年國際油價總體小幅回落,而WTI油價小幅上漲。2014年世界石油供需形勢相對寬松,不支撐油價走高。總體看,以佈倫特為代表的國際油價將小幅回落,佈倫特原油年均價為100~108美元/桶。代表美國市場的WTI原油價格小幅上漲,預計WTI原油年均價為97~105美元/桶。值得關註的是,伊朗和西方關系的下一步發展、利比亞和伊拉克等產油國生產問題將不同程度地影響國際油價的漲跌。雖然地緣政治因素對國際油價的影響弱化,但其影響仍不容忽視。2014年幾個重要產油國的局勢變化仍是擾動石油市場的最大不確定因素。如委內瑞拉、伊核談判、南北蘇丹、敘利亞、利比亞等國。(作者系中國石油(601857,股吧)經濟技術研究院高級分析師)文章來源:《能源評論》

新聞來源http://news.hexun.com/2014-02-25/162483766.html

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